【镍】需求前景改善，提振镍价大幅上行

一、市场综述

近期镍市场整体处于震荡运行状态，镍价运行于220400-227200元/吨，均价223800元/吨。金川集团电解镍出厂价上海地区1#电解镍（大板）222550元/吨，电解镍（桶装小块）223750元/吨。美元汇率疲软，以及头号金属消费国中国的疫情形势好转，提振了市场人气，需要前景得以改善，令伦镍走势大幅上涨，摆脱此前连跌态势。

二、市场分析

供应方面：目前国内现货升水维持高位，进口亏损得以减弱，但贸易商担忧进口货源补充而发生“跳水”现象，因此仅有下游长单维持进口，大部分商家仍持密切观望态度。而国内纯镍仓单与库存均处于极低位置，引起市场人士对后市挤仓的担忧。

需求方面：疫情有所好转，华东及华南地区市场交投良好，合金、电镀需求稳健，使得近期现货资源较为紧张，加之国内不锈钢和三元电池产业复工复产预期较强，带动原生镍需求。

现货方面：镍盘面上调，升水有所收敛，但是由于终端需求疲软，加之运费高企，采购成本增加，市况难有实质性好转出现，部分贸易商低于市场报价，但仍未提升实际接单数量，短期谨慎情绪延续，下游多偏观望。

三、后市预测：

在美联储加息环境下对镍价不利，国际通胀有被遏制的迹象，加之国内疫情反复下市场观望较多，需求较为弱势。但短期内美元的高位乏力、国内现货略紧、疫情好转后需求的释放，对镍价有了一定的支撑。因此镍价陷入上下震荡两难局面。预计短期国内镍价维持高位震荡运行，运行区间在200000-240000元/吨左右

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