化纤需求支撑，环己酮市场跌幅有限

4月以来，宏观消息依旧反复变动，但市场参与者对其反应逐渐脱敏，外部情绪扰动对环己酮市场的影响逐渐弱化。尽管原料纯苯价格区间涨跌波动，环己酮市场亦随之出现高位理性回调，但整体跌幅有限，原因在于部分环己酮-己内酰胺装置波动，化纤需求阶段性增加，消化外售企业库存，使得现货市场供应有限，因此环己酮价格也呈现出一定抗跌性。

成本端：

4月韩国纯苯向国内发运量大幅下滑，且美亚窗口持续打开中，韩国货源或分流至美国，需关注美国对于亚洲纯苯的实际物流情况；山东市场方面地炼库存低位、五一假前工厂备货提供支撑，加氢苯充裕限制涨幅，北方市场价格主要随华东趋势震荡运行；地缘局势上关注美伊新一轮谈判进展和海峡通航情况；短期看纯苯市场价格会受高库存和强预期的博弈。

供需面：

供应端，据悉4月下旬河北水合装置检修，听闻山西某厂五一之后存检修计划，环己酮产量预计减少；需求端，临近五一，下游工厂存备货计划，山西地区外采需求预计小幅增加，山东或维持刚需采买，化纤需求对环己酮价格或存一定支撑作用。

综合来看：

节前环己酮价格下跌空间不大，部分工厂均存一定待发订单，加上五一节前，部分下游仍存一定采买计划，供需基本面或对价格形成托底，下游议价能力相对减弱，但仍需关注原料端情况。

来源于百川盈孚

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