丙烯下游谨慎跟进，价格弱势

本季度国内丙烯市场价格小幅走高后震荡下滑。主要影响因素为欧美寒冷天气影响、美国冬季风暴支撑，外加中国财政政策提振市场，国际油价明显推涨；进口货源紧张，外加油价提振，甲醇以及丙烷价格有所上行；成本面支撑增加。区域内部分丙烯装置逐步降负停车检修，某厂家新建丙烯装置延期投产、其新建下游投料运行、开始外采丙烯，某厂家丙烯装置停车、自配下游正常运行、亦开始外采丙烯，个别气分装置以及MTO装置停车或降负运行，个别PDH装置短停，外加个别厂家出现压车情况，某新建辛醇装置投产，供需利好支撑下，丙烯市场价格逐步上扬，涨至季度内高点。但随着丙烯价格推涨，下游工厂成本压力增加，下游装置开工负荷走低，厂家出货存一定压力，丙烯市场价格后期开始回落。

后期预测：供应方面

山东、华东以及东北区域等生产企业丙烯装置存一定检修预期，内蒙以及华东等厂家新建装置存进料投产预期，个别大型丙烯装置暂无重启计划，若新增产能按计划落地，场内货源流通量或将逐步增加，供应面一定程度上限制丙烯市场心态。

需求方面：

主力下游聚丙烯期现货市场低开震荡，各个下游产能逐步扩张，然终端需求跟进有限，下游产品利润空间相对有限。华东以及西北的个别聚丙烯粒料装置或将投产运行；山东以及华东的个别环氧丙烷装置或将进料投产；华东的个别聚丙烯粉料装置或将投产运行；东北的某丙烯腈装置存进料投产预期；东北以及华东的个别丙酮装置或存进料计划；但下游需求新增量或将难以消化丙烯供应增量。

综合来看，国际原油或将弱势震荡，其他原料市场表现一般，成本端支撑有限；随着新建丙烯、下游装置投产，外加区域内部分丙烯装置重启与检修计划并存，场内货源供应量或将较为充裕，下游需求跟进有限，供需博弈紧张局面加剧，外加临近传统检修周期，商家多谨慎报盘，后期仍需关注聚丙烯市场的变化与上下游装置的波动情况，预计二季度国内丙烯主流市场价格大体呈现小幅回暖后弱势震荡趋势。

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