暴躁的黄磷 黄磷价格出现了史无前例的暴涨

2019年7月12日盘中磷化工概念股真的太秀了，板块平均涨幅达到了6.6%。其中，澄星股份、六国化工涨停，其他个股跟涨。其中澄星股份已经是三连板，带领板块成为市场的热点所在。在目前缺乏轮动热点的市场里，新概念的出现往往会受到市场的热烈追捧。

　　催生磷化工概念的逻辑很简单，也足够暴力。那就是目前国内市场的黄磷价格出现了史无前例的暴涨。根据Wind数据库，在本周二的时候，黄磷价格还在15500元每吨，但是周三突然飙升，达到了17000每吨，周四，也就是昨天，更是达到了20000元每吨。黄磷的价格在短短三天时间内，每吨单价暴涨了4500元，涨幅高达29%。

一般而言，黄磷的生产并不具备强大的壁垒，甚至非常简单。简而言之，我们只需要将磷矿石、硅石和焦炭按照一定的比例放进电炉里，在上千度的高温下进行分解、还原反应，随后将磷蒸汽与炉尘进行冷却与漂洗后就可以得到黄磷。

　　通过这个生产过程我们可以知道，生产黄磷的主要成本之一是电费。每吨黄磷的耗电量大约在15000度，而因为水电成本较低，黄磷生产更喜欢用水电。因此，黄磷价格一般受水电电费的影响，存在季节性波动，比如6-8月的丰水期，黄磷生产成本底，企业开工率高，供应也随之增加，价格也较为平稳。因此，现在还是7月初，这几天黄磷价格的暴涨显然不是受季节影响。

上面提到黄磷的生产喜欢用水电，因此黄磷的生产厂家更喜欢把厂子开在具有地域优势的地方，比如沿江沿河地区。因为沿江沿河，就会有黑心商家为了节省开支偷偷把生产废弃物直接排入江河。近日，央视《焦点访谈》就曝光长江上游黄磷工厂污染问题，黄磷厂电炉生产黄磷的尾气直接排入大气，含磷污水肆意排放。

　　这下问题可就大了。根据生态环境执法局局长曹立平的表态，长江经济带集中了中国大部分磷化工产能，“三磷”的整治是长江保护修复攻坚战的重要内容之一，生态环境部力争用两年时间全面摸清“三磷”数量，今年先行完成黄磷企业环境整治。

　　我们知道，位于长江流域的云贵川地区，其黄磷产能占到全国的90%。

所以，在目前国家大力抓环保治理的大趋势下，不合规的黄磷生产企业直接撞在了枪口上。因此，我们能预见的未来中，会有一大批生产不合规的黄磷生产企业会在近期被关停或整改，同时，随着丰水期的结束，供给还会进一步收紧，外加目前国内市场的库存不多，黄磷价格肯定是要涨的。因此，目前很多在产的企业惜售情绪浓厚，直接就封单不报了。而报价的企业直接漫天要价，因此就有了这两天黄磷价格飙升的一幕。

对于投资机会，如果黄磷的价格仍处在目前的位置或者向更高运行，那么最受益的无非是拥有大量黄磷库存，或是黄磷生产不受影响的企业了。此外，黄磷下游主要用于磷酸、磷酸盐、赤磷、三氯化磷、五硫化二磷等，在黄磷价格上涨驱动下，有望带动有机磷除草剂草甘膦、草铵磷，以及有机磷类杀虫剂毒死蜱、敌百虫等产品价格的上涨。我们可以持续关注相关标的。

此外，生产模式跟黄磷相似的其他化工产品厂家，在未来或许也会面临相似的局面，我们不妨深入研究一下。

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