【甲醇】多重利好支撑，甲醇“金九”行情如期兑现

近期甲醇价格上涨的驱动因素主要集中在成本以及供需方面，近日动力煤市场偏强整理运行为主，甲醇成本面支撑坚挺；以及目前受疫情反复影响，市场运力有限，局部市场供应偏紧；加之随着天气转凉，部分传统下游需求逐步恢复，叠加中秋、国庆节前节后业者存备货补货需求，阶段性需求释放相对集中，综上在多重利好支撑下甲醇市场“金九”行情如期兑现

1供应面

8月下旬，随着西南高温限电情况结束以及焦化企业利润好转，部分前期停车以及降负装置多有恢复，整体行业产能利用率处于持续小幅增长状态，据百川盈孚统计：截至到9月8日国内甲醇开工率围绕在67.09%，但从全年开工率数值上来讲目前仍处于相对偏低水平，加之中秋节后，山东、陕西地区部分装置停车，局部地区市场供应将进一步收紧，另外目前国内疫情呈散点频发的态势，车辆运行偏少，资源省、市际流通受阻，导致局部市场货源呈现偏紧局面。

于此同时，近期受台风影响，进口船只抵港量有限，而区内个别烯烃装置恢复，对甲醇需求有所提升，因此近日港口库存呈去库状态，对港口甲醇现货价格亦存一定支撑。

2需求面

目前随着高温多雨天气结束，部分传统下游逐步摆脱淡季因素的桎梏，进入其消费旺季，据百川盈孚数据统计：截至到9月8日，醋酸行业开工率为78.31%，环比涨幅约17.67%；甲醛行业开工率为58.72%，环比涨幅约0.29%；另外近期华东地区部分前期停车烯烃装置陆续重启，主力下游需求亦存提升预期。

目前贸易商以及下游库存多处于中低水平，因此中秋节后，部分场内业者存在补货需求，以及9月中下旬临近国庆佳节，从下周开始业者将陆续开启节前备货操作，阶段性需求集中释放对市场价格亦存一定提振作用。

3成本面

目前全球能源紧缺逻辑主导下，国内煤炭市场虽处淡季，但其价格并不具备大跌基础，另外考虑到“二十大”即将召开，煤矿基于安全生产供应可能收紧，因此预计短期内动力煤价格下方空间有限，甲醇成本面仍存一定利好支撑。

综上所述，预计短期内甲醇市场价格易涨难跌，但鉴于自去年10月起国家保供增产政策持续推进，故预计今年国内煤炭价格大概率不会出现如去年那般疯涨现象，成本面推涨力度或不及去年同期水平，以及目前下游行业整体利润水平表现仍显一般，对高价甲醇接受程度仍有待于进一步的观察，同时近日疫情所致局部运费偏强运行，一定程度上挤压甲醇上涨空间，因此预计甲醇后期价格涨幅有限。后续需密切关注甲醇上下游装置运行影响，各区域运费水平、甲醇期货走势、市场库存以及疫情防控措施等。

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