【苯乙烯】需求提升有待验证，延续成本价差逻辑

目前苯乙烯产业链下游利润分配中，除了EPS保持一定利润之外，PS及EPS的行业利润值都受到明显的挤压，ABS已处于盈亏边缘附近波动，PS长期处于亏损局面。同时一些小型橡胶、树脂工厂对于苯乙烯需求跟进乏力，终端订单暂未听闻有大幅增量。且冬季即将来临，对于远月的终端以及EPS等行业需求仍有看空预期，对于传统的“金九银十”旺季需求的提升空间仍有待验证。

由于苯乙烯市场库存方面预计9月依旧保持低位，在苯乙烯供需双增的预期下，市场的供需基本面对行情或仍难有明显的指向性。反之原料纯苯未来装置停车计划较多，而需求方面有大型下游装置陆续投产与重启，同时欧美地区的装置停车或间接影响国内纯苯进口量稍有缩减，国内纯苯产出与进口的消耗不存在压力。

预计未来纯苯市场供需预期强于苯乙烯，苯乙烯供需双增，自身近月利润超过远期，短期内SM-BZ两者900元/吨以上缩差策略延续，长期来看价差或仍有继续向下空间。但苯乙烯库存的绝对低位与较强的成本端给予苯乙烯自身市场报盘的支撑亦存，市场仍存偏多思路，或维持逢低试多策略。

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